基于高频数据的金融市场波动溢出分析

【引言】波动溢出指的是波动从一个金融市场传递到另一个金融市场，普遍存在于不同金融市场之间。因此，波动溢出效应可能存在于不同区域的市场之间，也可能存在于不同类型的金融市场之间。在金融市场中，由于信息是连续地影响证券市场价格的变动，如果使用离散的数据就会造成信息不同程度的缺失，若采集频率高，则信息丢失就越少；反之，信息丢失越多。高频时间序列指以每小时、每分钟甚至每秒为频率所采集的数据。由于使用高频时间序列比低频时间序列包含更多的信息，因此，有必要对更高频金融数据加以研究，以深入分析金融市场的波动特征。其次，随着信息化进程的推进，高频的金融数据收集更方便。另外，金融市场决策者在进行短期决策时，不仅需要市场的长期信息，而且还需要即时的信息，因此，使用高频数据研究金融市场之间波动溢出，能够为金融决策者提供更及时的决策信息。