债权型货币错配下的货币政策困境分析

【引言】货币错配（Ｃｕｒｒｅｎｃｙ　Ｍｉｓｍａｔｃｈｉｎｇ）是近些年来一些学者在讨论新兴市场国家货币金融危机过程中提出的一个概念。自２０世纪８０年代以来，伴随着经济的快速增长，新兴市场国家经也历了多次严重的金融危机引发的经济动荡。一些学者认为，从危机的触发机制来看，有的国家在危机爆发时并没有显现出严重的内外经济失衡或汇率不稳定状况，货币短期内大幅度贬值的预期也并不明显，这些特征是已有的货币危机理论模型无法解释的。不过，遭受危机冲击的众多国家确实存在另外某种共同的经济特征，可能是诱发货币金融危机的重要原因，这就是货币错配（Ｍｉｓｈｋｉｎ，１９９６；１９９９）① 问题。