人民币成为“两岸四地”主导货币的实证研究—基于经济冲击对称视角的考察

摘要：

【摘要】随着大陆与港澳台经济合作与交流的不断深化,区域内经贸联系愈加紧密,市场融合进一步加快。本文从经济冲击对称性的视角出发,在对区域内经济周期相关性进行对比分析的基础上,采用四变量SVAR模型,考察人民币成为该区域主导货币的可能性。结果表明内地与香港、台湾地区之间需求和货币冲击性并不对称,但外部和供给冲击呈现一定的对称,人民币、港币和新台币实际有效汇率对结构冲击也具有相似的响应路径。因此,在当前"两岸四地"尚不能实现货币统一的情况下,内地与港澳台之间更应充分开展汇率合作,加快贸易金融一体化进程,推动人民币成为该区域主导货币。
【关键词】区域主导货币；经济冲击对称性； SVAR模型；
【基金】国家社会科学基金规划项目“国际货币体系改革及人民币的国际地位与作用研究”(10BGJ019)

引言：

【引言】20 世纪香港、澳门相继回归，加上台湾地区，我国形成了特有的“一国四币”的局面。2008 年全球金融危机爆发后，人民币国际化进程加快，人民币在我国港澳台地区越来越受欢迎。近年“两岸四地”贸易、投资、金融与货币合作的领域不断拓宽，内地与香港、澳门系列CEPA 协议的正式实施、大陆与台湾ECFA 协议的签署与实施有效促进了“两岸四地”经济金融一体化进程。在此背景下，本文试图从经济冲击对称性的视角出发，考察人民币成为“两岸四地”区域主导货币的可能性、实现路径及相应的对策建议。

作者：

石建勋

作者单位：

同济大学经济与管理学院；